金吾财讯 | 招商证券发研报指，名创优品(09896)24Q3收入45.2亿元/+19.3%，经转机净利润6.7亿元/+6.9%，其中国内名创品牌收入24.4亿/+5.7%，名创品牌外洋收入18.1亿/+39.8%，TOPTOY收入2.7亿/+50.4%。趣味趣味浮滥阛阓渊博，公司“1个中国供应链+大家IP+大家盘算推算+大家渠谈”的“1+3”护城河矜重，看好名创国内稳步拓展，外洋阛阓执续高增长，TOPTOY执续孵化带来的始终成长。

该行暗示，24Q3名创品牌外洋收入为18.1亿/+39.8%，其中直营阛阓收入同比增长55.4%，外洋代理阛阓收入同比增长26.5%。Q3外洋净开门店183家，Q3末门店数为2936家。24Q3名创外洋收入占公司收入比重已达到40%/+5.9pct，外洋占比执续提高。2024年YTD，名创品牌外洋阛阓同店增长为高单元数，其中直营阛阓及代理阛阓同店销售均兑现高单元数增长。

该行续指尊龙凯时(中国)官方网站，短期看，公司国内标的妥贴增长，外洋快速开发。始终看，趣味趣味浮滥阛阓渊博，公司“1个中国供应链+大家IP+大家盘算推算+大家渠谈”的“1+3”护城河矜重，看好名创国内稳步拓展，外洋阛阓执续高增长，TOPTOY执续孵化带来的始终成长。预测公司2024E/25E/26E经转机净利区分为28.0/34.7/41.6亿，保管“浓烈推选”评级。